D.2.3 Cost approach

Zu Tz. 10.178

584

Die weiteren Ansätze zur Ermittlung einer Garantiegebühr sind recht knappgehalten und werden nicht - wie der Yield-Ansatz - mit einem Beispiel illustriert. Der kostenbasierte Ansatz („Cost approach“) und der Ansatz des erwarteten Verlusts S. 128(„expected loss approach“) nehmen anders als der Yield-Ansatz die Perspektive des Garantiegebers ein und sollen eine Untergrenze für eine Garantiegebühr festlegen, da - insofern konsistent mit der üblichen TP-Logik aus anderen Sachverhalten - ein fremder Dritter in der Regel keine Transaktion eingehen würde, in der er nicht einmal seine Kosten im Zusammenhang mit dieser Transaktion decken kann.

585

Diese Logik geht allerdings im Kontext von Garantien auf einen wesentlichen Unterschied nicht ein: Es wird unterstellt, als wären die Kosten der Garantievergabe für jeden Garantiegeber gleich. Die Bonität des Garantiegebers wird an keiner Stelle erwähnt, was umso überraschender ist, als die Bonität des Garantiegebers in den vorhergehenden Kapiteln eingehend betrachtet wurde. Es ist auch alles andere als trivial, eine Differenzierung der Kosten oder des erwarteten Ausfalls vorzunehmen, in Abhängigkeit von ...