D.2.2 Yield approach

Zu Tz. 10.174

573

Die Zinsdifferenzmethode („Yield Approach“) ist in der Praxis relativ verbreitet und wurde bereits in früheren Publikationen der OECD genannt und anhand von Beispielen verdeutlicht. Die Logik dieses Ansatzes ist folgende: Der Wert einer Garantie wird an den Zinsvorteil geknüpft, den die verbundene Gesellschaft aufgrund der Garantie genießt.

S. 126

574

In einem ersten Schritt muss daher ermittelt werden, welcher Zinssatz anwendbar wäre, wenn die Gesellschaft ohne Garantie ein Darlehen zu ansonsten gleichen Konditionen eingehen würde. Dabei sind die Vorgaben des Abschnitts C des Kapitels 10 der OECD-Richtlinien zu den Vorteilen des Konzernrückhalts zu berücksichtigen.

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Dieser Ansatz scheint nur auf den ersten Blick auch von den deutschen Verwaltungsgrundsätzen 2021 gestützt zu werden, die ebenfalls eine Vergütung für eine erhöhte Garantiegebühr an einen Vergleich von Konditionen knüpfen wollen. Allerdings wird hier ein ungewöhnlicher Vergleich angestrebt: Nämlich zwischen den Bedingungen für die Unternehmensgruppe als solche und den Bedingungen für das die Verpflichtung übernehmende Unternehmen. Wie eine Garantiegebühr ohne Bezugspunkt zum tat...