II. Finanzierung von Unternehmensakquisitionen - Modelle und Instrumente

A. Bedeutung der Akquisitionsfinanzierung in M&A-Transaktionen

1. M&A-Markt

AT 2/74

• Unabhängig von Boom- und Krisenzeiten, M&A-Aktivitäten stehen stets auf der Agenda von wachstumsorientierten Unternehmen, bieten sie doch eine Chance für unternehmerische Wertgenerierung, egal ob zB durch die Realisierung von Synergieeffekten als Folge von Größenvorteilen oder durch die Verbesserung der Marktposition durch zusätzliche Marktanteile.

AT 2/75

• Vor allem in den letzten vier Dekaden haben neben strategischen Investoren insbesondere Finanzinvestoren den M&A-Markt mit ihren breiten Aktivitäten in allen Phasen des Unternehmenslebenszyklus zunehmend belebt und sich mittlerweile als gewichtige Player in vielen Übernahmeprozessen etabliert.

AT 2/76

• Strategische Investoren fokussieren zumeist aufbauend auf ihren Kernkompetenzen auf Investitionen in ihrem eigenen Branchensegment, um damit eine Erweiterung von Marktanteilen, von Produktions- oder von Dienstleistungskapazitäten zu erreichen oder Marktzugang sowie eine stärkere regionale Diversifikation zu ermöglichen. Finanzinvestoren, insbesondere Private-Equity-Fonds, die (außerbörsliches) privates Eige...