Praxishandbuch Joint Ventures
1. Aufl. 2026
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S. 32510. W&I-Versicherung
10.1. W&I-Versicherung
10.1.1. Begriffsbestimmung und Allgemeines
W&I-Versicherung steht für Warranty & Indemnity-Versicherung oder Reps & Warranties-Versicherung. Die W&I-Versicherung hat ihren Ursprung in Großbritannien und den USA. Sie hat sich mittlerweile auch im deutschsprachigen Raum als wesentlicher Bestandteil von M&A-Transaktionen etabliert. Vor allem in kompetitiven Auktionsprozessen greifen Unternehmen oftmals auf diese Art der Transaktionsversicherung zurück. Historisch wurde sie vor allem von Private-Equity-Fonds genutzt, die nach Erreichung ihres Renditeziels an einem „Clean Exit“ interessiert waren.
Aufgrund ihres Ursprungs im angloamerikanischen Raum werden im Zusammenhang mit W&I-Versicherungen (wie auch generell im M&A-Bereich) häufig Anglizismen verwendet, für die es oftmals auch keine „griffige“ deutsche Übersetzung gibt. Kapitel 10.3. enthält daher ein hilfreiches Glossar zu den wesentlichen technischen Begriffen.
Die W&I-Versicherung ist eine Unterart der Transaktionsversicherung (siehe auch weitere Transaktionsversicherungslösungen in Kapitel 10.2.) und deckt primär unbekannte Risiken im Rahmen von M&A-Transaktionen ab. Sie wurde ei...