S. 201Kapitel 8. Kreditsicherheiten bei Finanzierungen im Energiebereich

1. Finanzierung erneuerbarer Energieprojekte und die Rolle von Sicherheiten

Im Rahmen der Finanzierung von Projekten im Bereich erneuerbarer Energien kommt der Absicherung der Finanzierungsforderungen aufgrund der projekttypisch erhöhten Risikolage eine zentrale Bedeutung zu. Abhängig von der konkreten Ausgestaltung der jeweiligen Projektstruktur stehen dabei unterschiedliche Sicherungsinstrumente zur Verfügung.

Bei Projektfinanzierungen nehmen persönliche Sicherungsinstrumente wie Bürgschaften oder Garantien üblicherweise keine zentrale Stellung im Sicherheitengefüge ein, wohingegen dingliche Sicherheiten in der Praxis von maßgeblicher Bedeutung sind. Die Bestellung dinglicher Sicherungsrechte erfordert eine sorgfältige Prüfung der sachenrechtlichen Qualifikation des jeweiligen Sicherungsobjekts. In diesem Zusammenhang sind insb Abgrenzungsfragen von Bedeutung, wie sie etwa bei der Verpfändung von Windkraftanlagen oder Photovoltaikanlagen auftreten.

1.1. Kapitalbedarf und Struktur der Projektfinanzierung

Die Finanzierung von Projekten im Bereich erneuerbarer Energien ist regelmäßig durch einen hohen Kapitalbedarf gekenn...