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Hauptversammlungsquoren im Kontext von Say on Pay
Die Umsetzung der 2. Aktionärsrechte-Richtlinie führt dazu, dass den Aktionären eine aktivere Rolle in Bezug auf die Vergütungspolitik zukommt. Generell zeigt sich, dass die Ausgestaltung der Vorstandsvergütung ein zentraler Mechanismus in der Unternehmens-Governance ist. Die Vorstandvergütung ist darüber hinaus vielfach im Fokus des allgemeinen öffentlichen Interesses und unterliegt damit oftmals einer kontroversen Debatte; dies obwohl die Kosten der Vorstandsvergütung durchschnittlich deutlich weniger als ein Prozent des gesamten Personalaufwands betragen. In der Öffentlichkeit geht es aber oftmals um eine Gerechtigkeitsdiskussion, die sich zB auf die Differenz zwischen der Durchschnittsvergütung in der Belegschaft und der Vorstandsvergütung konzentriert.
1. Allgemeines
Die Vergütungspolitik ergibt seit jeher ein Spannungsfeld zwischen Vorstand, Aufsichtsrat und dem Gesellschafterkreis bzw der Hauptversammlung. Zusätzlich kommen in den letzten Jahren auch Stimmrechtsberater auf der Seite der Aktionäre (sogenannte Proxy Advisors) hinzu, die in der Meinungsbildung und im Diskurs zur Vorstandsvergütung einen Einfluss haben. Proxy Advisors unterstützen vor allem institutionelle Investo...