Startup Investing

1. Einleitung

Neue Geschäftsmodelle verfolgen häufig das Ziel, bestehende Kostenstrukturen zu optimieren oder neuartige Dienstleistungen zu erschließen, die durch den Einsatz bereits verfügbarer Technologien ermöglicht werden. Daneben gibt es eine Vielzahl von Unternehmensgründungen, deren Geschäftsmodelle auf selbst entwickelten technischen Innovationen basieren. Derartige Innovationen haben das Potenzial, nachhaltige Wettbewerbsvorteile zu generieren und damit überdurchschnittliche Renditen in Aussicht zu stellen. Zugleich stellen sie potenzielle Investorinnen und Investoren vor erhebliche Herausforderungen bei der sachgerechten Bewertung. Während sich Marktpotenziale einer Innovation mit etablierten Methoden der Marktforschung zumindest ansatzweise quantifizieren lassen, gestaltet sich die Beurteilung ihrer technischen Machbarkeit in der Regel weitaus komplexer. Dies gilt in besonderem Maße für Innovationen, die auf neuartigen oder noch nicht umfassend bestätigten wissenschaftlichen Erkenntnissen beruhen. Innerhalb des Wissenschaftssystems erfolgt die Validierung neuer Erkenntnisse üblicherweise im Rahmen anonymer Fachbegutachtungen durch ausgewiesene Expertinnen und Experten (Pe...