Startup Investing

S. 1661. Rolle und Bedeutung von Treuhandschaften im Venture Capital

Übersicht

Treuhandschaften haben im Venture Capital (VC)-Bereich (insbesondere in der Pre-Seed- und Seed-Phase) eine wachsende Bedeutung. Sie ermöglichen es, die Beteiligungen mehrerer Investoren/Investorinnen - oft mit sehr unterschiedlichen „Ticketgrößen“ (dh Beteiligungshöhen), Erfahrungsständen und rechtlichen Rahmenbedingungen - in einer Person oder einem Vehikel zu bündeln. Der Treuhänder/Die Treuhänderin tritt dabei als rechtlicher Inhaber der Anteile gegenüber dem Startup und den übrigen Gesellschaftern/Gesellschafterinnen auf, während die wirtschaftlichen Chancen und Risiken bei den Treugebern/Treugeberinnen liegen. So lassen sich Cap Tables schlank halten, Transaktionen vereinfachen und Verhandlungen mit dem Startup effizienter führen.

Handlungsfähigkeit

Für Startups bieten Treuhandstrukturen vor allem Übersichtlichkeit und Handlungsfähigkeit: Statt mit einer Vielzahl von Klein- und Kleinstinvestoren verhandeln und abstimmen zu müssen, haben sie einen zentralen, kompetenten Ansprechpartner. Das erleichtert Finanzierungsrunden, Gesellschafterbeschlüsse, Strukturmaßnahmen und Exits. Gleichzeitig können über Treuhand...