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Messung der Hedge Effektivität nach IAS 39
Methodische Probleme und mögliche Lösungsansätze
In Zeiten hoher Markt- und Preisvolatilitäten schließen Unternehmen zur Risikobegrenzung verstärkt Sicherungsgeschäfte ab. Insofern gewinnt die Thematik des hedge accounting, als bilanzielle Umsetzung des hedging, insbesondere in jüngster Zeit wieder zunehmend an Bedeutung. Für eine Anwendung der speziellen Bilanzierungsregeln des hedge accounting nach IAS 39 ist es dabei für den Bilanzierenden erforderlich, sich sowohl mit den im Rahmen der Effektivitätsmessung von Sicherungsbeziehungen auftretenden Problemen als auch mit den entsprechenden Lösungsansätzen auseinanderzusetzen. Beides ist Gegenstand nachfolgender Ausführungen.
1. Hedge Effektivität nach IAS 39
1.1. Hedge Accounting
Um eine konsistente Abbildung ökonomischer Sicherungsbeziehungen in der Bilanzierung zu gewährleisten, bedarf es der Bilanzierungsregeln des hedge accounting in IAS 39.85-.102. Die Notwendigkeit dieser Regelungen resultiert aus dem in IAS 39 vorgesehenen sog. Mixed-Model-Ansatz für die Bewertung von Finanzinstrumenten, der im Rahmen einer Sicherungsbeziehung zu Ansatz- und Bewertungsinkonsistenzen zwischen Grundgeschäft und Sicherungsinstrument führen kann. Ziel des hedge accounting ist es, die Fair Value-b...