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Hedge Accounting im Wandel
Praxisrelevante Einblicke für Anwender von Fremdwährungsabsicherungen sowie Sicherungsgeschäften auf Makroebene (Macro Hedging)
Im September 2012 wurde ein Entwurf des General Hedging-Standards veröffentlicht, um über die bislang getroffenen Entscheidungen desInternational Accounting Standards Board (IASB) zu informieren. Dieser Entwurf ließ noch einige Fragen offen und enthielt zudem Überraschungen, die in dieser Form nicht erwartet wurden. Der Beitrag beleuchtet eine Komponente hiervon, nämlich die Behandlung von Currency Basis Spreads in Hedge Accounting nach aktuellen und zukünftigen IFRS-Rechnungslegungsstandards. Darüber hinaus geht der Artikel auf Macro Hedging-Strategien ein. In diesem Bereich wurden in den letzten Monaten zahlreiche Staff Paper veröffentlicht und diskutiert; das Gesamtbild eines zukünftigen Macro Hedge-Standards blieb dabei jedoch noch recht vage.
1. Behandlung von Currency Basis Spreads in Hedge Accounting
Fremdwährungsderivate wie Cross Currency Swaps enthalten Currency Basis Spreads. Diese Spreads entschädigen die Gegenpartei für das Währungsrisiko, welches neben dem Zinsrisiko eingegangen wird. Die Currency Basis Spreads basieren auf dem Kredit- und Liquiditätsrisiko einer Währung, mit USD als Bezugsgröße. Currency Basis Spreads waren historisch gesehen marginal, seit der Finanzk...