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Die Auswirkungen von Basel II auf die Immobilienwirtschaft
Projekt-Ratings stellen hohe Anforderungen
Obwohl der Baseler Ausschuss für Bankenaufsicht bei der BIZ (Bank für Internationalen Zahlungsausgleich) über die weiteren Beratungen zur Veröffentlichung des „Dritten Konsultationspapiers" zu „Basel II" eine Verhandlungspause bis Juni 2002 verhängt hat, sind - unabhängig von den schlussendlich darin enthaltenen Details - bereits heute einige Eckpfeiler zu erkennen, deren Grundstrukturen wohl nicht mehr verändert werden. Insbesondere für die Immobilienwirtschaft sind darin neben ein paar Vorteilen auch einige Nachteile zu identifizieren. Zwei wichtige Parameter sind hier zu nennen, die in jedem Fall Auswirkungen auf das Immobiliengeschäft haben werden:
• Zum einen sind es die Bestimmungen zum Rating, also zur nunmehr verpflichtenden Beurteilung und Bewertung der zukünftigen wirtschaftlichen Lage von Unternehmen, die nun auch Unruhe in die unternehmerische Landschaft der Immobilienbranche bringen. Diese Situation wird noch dadurch verschärft, dass in jenen Fällen, in denen ein Unternehmen - wie in der Immobilienbranche üblich - mehrere organisatorisch und wirtschaftlich, juristisch selbständige Projekte betreut, im Falle einer projekt- bzw. objektspezifischen Fremdfinanzierung eine i...