Hybride Finanzierungsinstrumente

Unternehmerische Aktivitäten können entweder mit Eigen- oder mit Fremdkapital finanziert werden. Daneben gibt es aber auch Finanzierungsinstrumente, die sowohl Merkmale von Fremd- als auch von Eigenkapital aufweisen. In der internationalen Steuerplanung wird insbesondere versucht, Instrumente zu finden, die in einem Land als Fremdkapital zu steuerlich abzugsfähigen Zinszahlungen führen, während sie in anderen Ländern als Dividenden unter eine Beteiligungsertragsbefreiung subsumiert werden können.

Die vom IBFD herausgegebene Zeitschrift Derivatives and Financial Instruments startete in der Ausgabe 6/1999 (November/Dezember) mit einem Länderüberblick über die steuerliche Behandlung solcher hybrider Finanzierungsinstrumente. Dabei zeigt sich, dass ebenso wie in Österreich auch in anderen Ländern deren Einordnung sowohl im nationalen als auch im internationalen Steuerrecht große Schwierigkeiten bereitet. Aus dem Vergleich mit der Argumentation in anderen Ländern können aber auch für die steuerliche Behandlung in Österreich wichtige Anhaltspunkte gefunden werden.