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Die Behandlung von Hedging-Instrumenten nach Umstellung auf den Euro
DEALING WITH HEDGING INSTRUMENTS AFTER THE TRANSITION TO THE EURO
With the introduction of the Euro, the exchange risk among currencies whose countries are included in the monetary union will cease to exist. This will have a special effect on the so-called derivatives. Helmut Moritz presents the effects the transition to the Euro will have on financial instruments that are designed to hedge basic transactions.
I. Einleitung
Mit der Einführung des Euro entfällt das Wechselkursrisiko zwischen den Währungen der an der Währungsunion teilnehmenden Mitgliedstaaten. Dies hat insbesondere auf die sogenannten derivativen Finanzinstrumente Auswirkungen. Im folgenden sollen diese Auswirkungen der Euro-Umstellung auf Finanzinstrumente, die der Absicherung von Grundgeschäften dienen, untersucht werden.
II. Der Begriff des „Hedging"
Unter dem Begriff „Hedging" kann allgemein die Absicherung eines bestimmten Geschäftes gegen Preis-, Zins- oder Währungsschwankungen verstanden werden. Der Begriff wird in verschiedenen Zusammenhängen verwendet, eine einheitliche Terminologie hat sich noch nicht herausgebildet. Grundprinzip ist die Absicherung von Kassapositionen durch Eingehen eines Terminengagements. Diese Geschäfte dienen dabei etwa zum Management von Devisenforder...