How to Start-up

2.7. Beteiligungsmodelle aus bilanzrechtlicher Sicht

2.7.1. Bilanzrechtliche Grundlagen

2.7.1.1. Allgemeines zur Start-up-Finanzierung

Start-ups stehen regelmäßig in der Anfangs-, aber auch in der Expansionsphase vor herausfordernden Finanzierungssituationen. Einerseits können sie in der Regel aufgrund mangelnder Umsätze keine Innenfinanzierung aus dem laufenden Geschäftsmodell aufstellen, andererseits gestaltet sich - auch gerade deshalb - die Fremdfinanzierung über klassische Finanzierungsinstrumente wie Bankkredite schwierig.

Als Antwort auf dieses komplexe Problem haben sich in der Vergangenheit verschiedene Finanzierungsinstrumente entwickelt, die sowohl Kriterien der Eigen- als auch solche der Fremdfinanzierung aufweisen. Insbesondere Wandeldarlehen und SAFE-(Simple Agreement for Future Equity)Verträge, bei denen Geldgeber daran interessiert sind, schlussendlich eine Beteiligung am Start-up zu erwerben, gelten mittlerweile als Standardinstrumente in der Start-up-Welt.

Ganz allgemein wird bei beiden Instrumenten ein vom Start-up und Investor definierter Investitionsbetrag zur Verfügung gestellt; dieser wandelt sich in einer nachgelagerten Finanzierungsrunde in formelles Eigenkapita...