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Kapitalstrukturentscheidungen oberösterreichischer Klein- und Mittelbetriebe (KMU)
Die Frage nach der optimalen Kapitalstruktur beschäftigt die finanzwirtschaftliche Forschung nunmehr seit mehreren Jahrzehnten. Eine Vielzahl an theoretischen Modellen und empirischen Forschungen versucht eine Antwort zu liefern und gleichermaßen Einflussfaktoren auf die Kapitalstruktur zu identifizieren. Die vorliegende Studie geht auf eine ganz spezifische Unternehmensgruppe ein – oberösterreichische KMU – und beleuchtet im Rahmen einer Umfrage deren Kapitalstrukturentscheidungen.
1. Vorbemerkungen
Die Wahl der Kapitalstruktur, also des Anteils an Eigen- und Fremdkapital am Gesamtkapital, gilt seit jeher als eine der bedeutendsten Fragestellungen der betrieblichen Finanzwirtschaft. Die bestehende wissenschaftliche Forschung versucht dabei insbesondere Kapitalstrukturtheorien zu bestätigen bzw zu widerlegen sowie die Konsequenzen und Determinanten verschiedener Kapitalstrukturentscheidungen zu ergründen. Die überwiegende Mehrheit dieser Untersuchungen bezieht sich allerdings auf börsennotierte Großunternehmen aus den USA, während Studien mit Fokus auf die bankenorientierte Finanzierungskultur in Kontinentaleuropa viel seltener vorzufinden sind.
Weiters werden in den bestehenden Arbei...