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Covenants
Stellen Sie sich vor, Ihre Bank kann den Kreditvertrag für Ihre Wohnung kündigen, weil Sie vergessen haben, ein Strafmandat zu bezahlen …
In der Finanzbranche versteht man unter Covenants Kreditklauseln, die den Kreditnehmer vertraglich zu bestimmten Auflagen und Verhaltensweisen verpflichten, um für den Kreditgeber die Sicherheit der Kreditrückzahlung zu erhöhen. Covenants werden auch Nebenabreden genannt, da sie neben dem eigentlichen Kreditvertrag zusätzliche Informationspflichten und Garantien vereinbaren.
Arten von Covenants
Financial Covenants bedingen vor allem die Einhaltung bestimmter Finanzkennzahlen. Die in Österreich schon klassische Betrachtung der Eigenkapitalquote wird in der Praxis durch folgende Kennzahlen erweitert:
interest cover (Zinsdeckungsgrad) – das Verhältnis von EBITDA zu Zinsaufwand,
debt service cover ratio (Schuldendienstdeckungsgrad) – das Verhältnis des relevanten Cashflows zur Schuldentilgung,
leverage ratio (Nettoverschuldungsgrad) – das Verhältnis des Nettofremdkapitals zum EBITDA,
capex limit (Investitionslimit) – die Festlegung einer kumulierten Obergrenze für Investitionen.
Da reine Finanzkennzahlen zur Sicherung der Zahlungsfähigkeit des Schuldners nic...