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Covenants: Verletzung von Kreditbedingungen nach IFRS
Kreditverträge enthalten häufig Bedingungen, bei deren Verletzung der Gläubiger ein Recht zur außerordentlichen Kündigung erhält (sog. covenants). Dies ermöglicht dem Gläubiger i.d.R. die kurzfristige Rückforderung von eigentlich langfristigen Krediten. Für den Kreditnehmer ist die Einhaltung der covenants folglich von großer Bedeutung, um kurzfristige Liquiditätsengpässe oder sogar Schwierigkeiten mit Blick auf die Unternehmensfortführung zu vermeiden. Hinsichtlich der möglichen Konsequenzen besteht zudem aus Sicht der Abschlussadressaten ein erhöhtes Informationsbedürfnis.
Der vorliegende Beitrag geht aus bilanzieller Sicht auf die Folgen von covenants-Verletzungen im IFRS-Abschluss sowie die Möglichkeit einer Heilung ein.
1. Einleitung
In der Praxis kommen verschiedene Formen von covenants zum Einsatz. Das Spektrum reicht von objektiven finanziellen Kennzahlen über sog. crossdefault-Klauseln bis hin zu rein subjektiven Klauseln.
Typische Beispiele finanzieller Kennzahlen (bzw. financial covenants) sind Eigenkapitalquote, Verschuldungsgrad, Zinsdeckungsgrad oder bilanzielle Deckungsgrade.
Cross-default -Klauseln ermöglichen Gläubigern die außerordentliche Kündigung des Kredits, wenn d...