Compliance wurde als Begriff erstmals durch die MiFID in einer europäischen Norm festgehalten. Da es offensichtlich in den Mitgliedstaaten unterschiedliche Auslegungen zu Anforderungen an die Compliance-Funktion gibt, hat ESMA Leitlinien dazu erlassen. Diese sind von der FMA mit Rundschreiben vom 29.1.2013 veröffentlicht und zur Grundlage der Aufsichtstätigkeit gemacht worden. Die nachfolgenden Überlegungen stellen die wichtigsten Punkte der Leitlinien dar und versuchen eine kritische Würdigung.

Compliance as a concept was for the first time introduced by MiFID for securities firms. As a result of obviously diverging practices of supervisors ESMA has published guidelines in order to achieve common supervisory standards. These guidelines have been published by the Austrian regulator FMA as a basis for its supervisory activities, The following considerations provide an overview of the content of the guidelines and a critical assessment of these efforts.