Stimmrechtsberater (proxy advisor) beraten institutionelle Investoren im Vorfeld von Hauptversammlungen über die Abgabe von Stimmrechten, wodurch diese indirekt Einfluss auf die betroffenen börsenotierten Gesellschaften erlangen. Dieser Umstand hat die Europäische Kommission und die Europäische Wertpapieraufsichtsbehörde (ESMA) auf den Plan gerufen, um die professionelle Stimmrechtsberatung einer Regulierung zu unterwerfen.

Institutional investors retain the services of proxy advisors for analysing the agenda of annual general meetings and preparing the exercise of voting rights. In the last couple of years, proxy advisors, therefore, gained significant impact and influence on the exercise of these voting rights by institutional investors. Inadequate standards of analysis, conflicts of interests and the dominant market position of two advisory companies caused concern about the proxy advisor industry. An initiative for self-regulation and a legislative proposal of the European Commission address these concerns.