Mitarbeiterbeteiligung

S. 51Kapitel 4: Stock Options

4.1. Übersicht

Unter Stock Options werden idR Rechte auf den Erwerb von Aktien verstanden, wobei diese Rechte auch auf Anteile an anderen Kapitalgesellschaften bezogen sein können. Wegen der beschränkten Handelbarkeit kommen derartige Rechte auf Anteile an Personengesellschaften in der Praxis nicht in Betracht.

In diesem Zusammenhang werden auch virtuelle Aktienoptionsmodelle (stock appreciation rights) behandelt, bei denen nicht tatsächliche Eigenkapitalanteile des Unternehmens übertragen werden, sondern eine Prämienzahlung abhängig von der Kursentwicklung der Anteile erfolgt.

4.2. Wirtschaftlicher Gehalt

Grundsätzlich stehen Stock Options den Substanzbeteiligungen nahe. Von letzteren unterscheiden sie sich dadurch, dass das dem Mitarbeiter gewährte Optionsrecht keine Beteiligung darstellt, sondern ein auf eine Beteiligung bezogenes Recht, das darin besteht, zu einem bestimmten Zeitpunkt eine Beteiligung am Unternehmen zu vorab vereinbarten Konditionen (insb zu einem bestimmten Ausübungspreis) zu erwerben. Die Stock Option ist somit ein derivatives Instrument basierend auf einer Substanzbeteiligung.

Der Vorteil des Mitarbeiters aus der Option hängt davon ab, wie...