Mit dem BörseG 2018 wurde der Geregelte Freiverkehr mit dem Amtlichen Handel zusammengeführt und das Verfahren zum Widerruf vom Amtlichen Handel durchgehend neu geregelt. Dabei wurden auch Bestimmungen für das kalte Delisting vorgesehen. Zum Schutz der Anleger wurde für den Widerruf der Zulassung von Beteiligungspapieren iSd § 1 Z 4 ÜbG neben den bereits bestehenden Angebotstypen ein eigener weiterer Angebotstyp im ÜbG geschaffen (Delisting-Angebot). Vorliegende Abhandlung unterzieht das neue Reglement einer kritischen Betrachtung und greift offene Auslegungsfragen auf.

With the Austrian Stock Exchange Act 2018 the legislator has combined the Second Regulated Market with the Official Market and has introduced new regulations for the revocation of the admission of a company’s equity securities from the Official Market. With the revision of the Austrian Stock Exchange Act the so called cold delisting has also been subjected to regulation. For the protection of security-holders in the meaning of paragraph 1 number 4 Austrian Takeover Act in case of a delisting of their equity securities a new kind of takeover-bid has been introduced in the Austrian Takeover Act (Delisting-Offer). This article subjects the new ...