In dieser Studie wird die risikoadjustierte Performance von 84 US-Aktienfonds und 55 Schwellenländer-Aktienfonds untersucht. Hierzu wird die Sharpe Ratio, die Treynor Ratio, das Jensen Alpha und die Treynor-Mazuy Ratio verwendet. Der Analysezeitraum beläuft sich auf drei Perioden: 2007–2016/17, 2007–2011 und 2012–2016/17. Das Ergebnis für den US-Markt zeigt, dass periodenübergreifend lediglich ein sehr geringer Anteil der Fonds besser als der Markt abschneidet. Negative Selektions- und Timingfähigkeiten mindern die Performance der Fonds. Anders sieht das Ergebnis für den Schwellenländer-Markt aus. Ein deutlich größerer Anteil, teilweise mehr als die Hälfte, konnte ein besseres Ergebnis als der Markt erreichen. Die Portfoliomanager konnten mit Selektionsfähigkeiten ihr Ergebnis positiv beeinflussen.

This study examines the riskadjusted performance of 84 U.S. equity funds and 55 emerging markets equity funds by using the Sharpe Ratio, the Treynor Ratio, Jensen’s Alpha and the Treynor-Mazuy Ratio. The time frame of the analysis is divided up to three periods: 2007–2016/17, 2007–2011 and 2012–2016/17. The results for the U.S. market show that across all periods merely a marginal part of...