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Noise Trading und Ineffizienzen am deutschen Aktienmarkt
Von Martin Jaron. Reihe: Portfoliomanagement Band 26. Uhlenbruch Verlag, Bad Soden 2010. 123 Seiten, EUR (D) 98,-. ISBN 978-933207-74-6.
In der im Mai 2010 von der Ludwig-Maximilians-Universität München angenommenen Dissertation analysiert Martin Jaron Marktineffizienzen. Die Kapitalmärkte werden dahingehend untersucht, ob sie sich entsprechend der These von der Informationseffizienz der Kapitalmärkte verhalten, oder ob es bestimmte Effekte gibt, welche die Entwicklung von Wertpapierkursen besser beschreiben. Bei der Beantwortung der Frage nach der Gültigkeit der Effizienzmarkthypothese gibt es bisher weder in der Theorie noch in der Praxis eine einheitliche Vorgehensweise und daher wird auch in der vorliegenden Arbeit auf einzelne Modellierungsideen bzw. auf die Beschreibung von Phänomenen zurückgegriffen.
Das Buch gliedert sich in drei eigenständige Studien mit ähnlicher Themenstellung und gemeinsamer Datenbasis:
Gleichlauf-Effekte nach Indexumstellungen (Kapitel 2)
Noise Trading in Stamm- und Vorzugsaktien (Kapitel 3)
Neuere Erkenntnisse zur Stimmrechtsprämie (Kapitel 4)
Kapitel 2 greift auf ein vereinfachtes Noise-Trader-Modell zurück, um zu erklären, warum die Marktakteure von einem...