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Aktuelle Entwicklungen im Übernahmerecht – M&A und die Krise
Zahlreiche kriseninduzierte Fälle warfen seit dem Herbst 2008 neue übernahmerechtliche Problemstellungen auf, die Gegenstand des folgenden Beitrags sein sollen. Schwerpunktmäßig werden Fragen zum Sanierungsprivileg, dem gemeinsamen Vorgehen sowie dem Zusammenspiel von Übernahme- und Kartellrecht angesprochen.
Since autumn 2008 the economic crisis has led to numerous cases in front of the Austrian Takeover Commission. Some underlying legal issues are analyzed in the following article, especially rescue operations and mandatory bids, parties acting in concert and the interaction between takeover and competition law.
S. 82Aktuelle Entwicklungen im Übernahmerecht – M&A und die Krise
Stichwörter: Übernahmerecht, Sanierungsprivileg, gemeinsames Vorgehen, Optionsvereinbarungen, Stimmrechtskoordination im Interesse der Gesellschaft, Fristen, Handelbarkeit von eingelieferten Aktien.
JEL-Classification: K 22.
1. Einleitung
Das europäische M&A-Transaktionsvolumen ist seit Anfang 2008 dramatisch zurückgegangen. Von Januar bis August 2009 haben die abgeschlossenen Transaktionen nur ca 40% des Volumens des Vergleichszeitraums zwei Jahre zuvor ausgemacht . Die Gründe für diese Entwicklung sind vielfältig: U...