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IVA-Analyse 2010: Ausschüttungsquoten (Pay Out Ratios)
Gesunkene Gewinne bzw. Verluste haben sich stark auf die Dividendenpolitik ausgewirkt. 2009 lief für die heimischen Unternehmen des Prime Markets sehr unterschiedlich, die negativen Entwicklungen überwogen. Der Aktionär bekam dies unmittelbar zu spüren, weil die Dividendenausschüttung an diese ungünstige Entwicklung sofort und bei einigen Unternehmen mit besonderer Vorsicht angepasst wurde.
Es wurden 40 Unternehmen, die ihren Sitz in Österreich haben, untersucht. Die Ausschüttungspolitik wird einerseits durch die Ergebnisentwicklung bestimmt und andererseits durch Überlegungen der Kontinuität beeinflusst.
Ergebnisse
Unerfreulich ist, dass 15 von 40 untersuchten Unternehmen – also über ein Drittel – für 2009 keine Dividende ausschütten.
In Österreich ist das Segment Immobilienaktie mit fünf Titeln sehr stark vertreten. Nur eine Immobiliengesellschaft zahlt erstmals eine geringe Dividende (conwert) obwohl bei diesen Wertpapieren der Anteil der privaten Investoren sehr hoch ist. Es ist auf Dauer nicht akzeptabel, dass die Immobilienaktien, die stark bei privaten Anlegern gestreut sind, keine Dividende zahlen. International betrachtet ist dies eine österreichische Eigenheit und ein negativ...