Die letzte EZB-Leitzinssatzsenkung vom 4.9.2014 auf 0,05%, aber auch die zusätzlichen geldpolitischen Maßnahmen (z.B. die zielgerichteten langfristigen Refinanzierungsgeschäfte TLTRO) ließen die Geldmarktzinssätze und folglich auch die Kundenzinssätze auf neue Tiefststände fallen. Auf Grund dieser Maßnahmen entwickelten sich die aushaftenden Kreditvolumina privater Haushalte bzw. nichtfinanzieller Unternehmen in Österreich – trotz schwacher Konjunktur – im Februar 2015 mit Jahreswachstumsraten von 1,3% bzw. 1,2% weiterhin positiv. Vor allem das Kreditwachstum bei Unternehmen, welches im Juni 2014 nur 0,2% aufwies, konnte sich nachhaltig erholen. Trotz niedriger Einlagenzinssätze im Neugeschäft stiegen die Einlagen privater Haushalte an, wobei es weiterhin zu einer Umschichtung in Richtung täglich fälliger Konten kam.

The ECB’s most recent key interest rate cut to 0.05% on September 4, 2014, and additional monetary policy measures (e.g. the targeted longterm refinancing operations – TLTROs) caused money market interest rates and, hence, retail interest rates to drop to new lows. In light of these measures, the amount of Austrian households’ and nonfinancial corporations’ outstanding ...