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Die Niedrigzinspolitik der EZB
Fluch oder Segen für Wirtschaft, Verbraucher und Banken?
1. Einleitung
…
Der Zins – und speziell der Leitzins – ist eine enorm einflussreiche Größe. Nicht umsonst haben wir in Europa ein ganzes System von Zentralbanken, mit der EZB in seiner Mitte, das sich mit der Festlegung des Leitzinses beschäftigt. Veränderungen im Zinssatz beeinflussen die Volkswirtschaften unmittelbar. Diese Tatsache ist vielen aber erst jetzt stärker ins Bewusstsein gerückt, wo die Zinsen so lange so ungewöhnlich niedrig sind.
Die Presseberichte in Deutschland, die über den niedrigen Zins berichtet, kommentieren für gewöhnlich negativ. Mit Blick auf den Titel meines Vortrags scheint der niedrige Zins also in der öffentlichen Wahrnehmung eher Fluch als Segen zu sein. Lassen Sie mich jetzt schon sagen: Ich sehe die Sache differenzierter.
Aber der Reihe nach. Ich möchte im Folgenden Schritt für Schritt auf drei wichtige Gruppen eingehen, die von den niedrigen Zinsen betroffen sind: Die Banken, die Verbraucher und die Wirtschaft insgesamt. Außerdem möchte ich mich an die Frage heranwagen, wie lange das noch so weitergeht mit dem niedrigen Zins.
2. Auswirkungen der Niedrigzinsen auf Banken und Sparkassen
Beginnen wir mit den Auswirkungen der Niedrigzinsen; und zwar auf Bank...