Börseblick

Aktien Österreich – mehr als einen Blick wert

Was sind die zentralen Treiber für die Entwicklung der Wiener Börse? Wie läuft die Konjunktur in Westeuropa, wie läuft die Konjunktur in Osteuropa und wie ist die Lage im Inland? Wir haben derzeit die seltene Situation, dass die Frage für alle drei Bereiche mit „gut“ beantwortet werden kann. Das Wachstum Österreichs wird laut jüngsten Schätzungen 2018 bei knapp 3% liegen. Viele Länder Osteuropas wachsen mit Raten nahe 4%. Westeuropa wird über 2% zulegen, auch wenn sich die Stimmungsindikatoren vor allem in Deutschland zuletzt eingetrübt haben.

Das Wachstum der heimischen Unternehmensgewinne wird 2018 im hoch einstelligen Bereich liegen. Dies trifft auf einen Markt, der mit einem KGV von im Schnitt nur 12 bewertet ist und eine Dividendenrendite von im Schnitt 3,2% aufweist. Ein starkes Argument in einem Umfeld, in dem Unternehmensanleihen bester Bonität kaum 1% Rendite bringen. Damit ist grundsätzlich die Basis für ein positives Börsenumfeld gelegt. Langjährige erfahrende Börsianer wissen allerdings, dass sich Fundamentaldaten nicht immer direkt in Kursentwicklungen umwandeln lassen.

Österreich ist keine Insel und so sind auch die internationalen Gegebenheiten zu beobachten; so etwa e...