Unternehmer und Manager in rasch wachsenden, innovativen Unternehmen sind mehr als früher auf funktionsfähige Beteiligungsmärkte angewiesen. Wo liegen die Gründe für die Tatsache, daß trotz einer für Eigenmittelbildung aus Innenfinanzierung durchaus nicht ungünstigen Steuerlandschaft Wachstum über Beteiligungen an Bedeutung gewinnt? Liberalisierte Kapital- und Gütermärkte, die neuen Informationstechnologien und (zu) niedrige Transportkosten ermöglichen seit einigen Jahren eine bisher nicht gekannte Mobilität aller Produktionsfaktoren. Gleichzeitig werden die Produktlebenszyklen kürzer, während Forschungsaufwendungen und Markteinführungskosten steigen und die Kapitalintensität insgesamt höher wird. Wer in diesem Umfeld unternehmerisch erfolgreich sein will, muß durch die Mobilisierung von Beteiligungen und Börsenkapital dafür sorgen können, daß strategisch entscheidende Entwicklungs- und Wachstumschancen nicht an Eigenkapitalmangel scheitern. Innenfinanzierung aus laufenden Markterfolgen allein reicht hier erfahrungsgemäß nicht aus, um Wettbewerbschancen mit raschem Ablaufdatum, wie sie für Hochtechnologiemärkte typisch sind, zu nutzen. Dazu kommt, daß die neuen Formen der Wertschöp...