Die Börse Warschau etablierte 2007 mit der New Connect ein neues Handelssystem für Wachstumsunternehmen. Trotz des langen Bestehens fehlen verlässliche Performanceanalysen und aktuelle Angaben zur Notierungsdynamik. Diese Lücke wird durch die Analyse von Initial Public Offerings (IPOs) an der New Connect untersucht. Es werden insgesamt 572 Börsengänge zwischen August 2007 und August 2018 analysiert. Es lässt sich eine durchschnittliche Rendite in Höhe von 34,55% beobachten, die zum Ende des Zeitraums noch zunahm. Die durchschnittliche langfristige Rendite (BHAR) nach 90 Tagen lag je nach Benchmark zwischen –2,16% und 22,86%, die Mediane zwischen –8,19% und –24,00%. Damit erscheint die New Connect für längerfristig orientierte Investoren nicht attraktiv zu sein.

In 2007, the Warsaw Stock Exchange established New Connect, a new trading system for growth companies. Despite its long existence, reliable performance analyses and up-to-date information on listing dynamics are lacking. This gap is investigated by the analysis of Initial Public Offerings (IPOs) on New Connect. A total of 572 IPOs are analyzed between August 2007 and August 2018. An average return of 34.55% can be observed, w...