Besitzen Sie diesen Inhalt bereits,
melden Sie sich an.
oder schalten Sie Ihr Produkt zur digitalen Nutzung frei.
Die Bilanzierung von Finanzinnovationen
Die Bilanzierung von Finanzinnovationen
Grundsätzliche Überlegungen und exemplarische Darstellung
ausgewählter Finanzinnovationen
VON MAG. DR. PETER FEITH
Die Kernproblematik bei allen Finanzinnovationen besteht in der Herauslösung einzelner Risken aus einem Riskenbündel, die dann ganz oder teilweise eliminiert werden sollen (Hedging), oder aber in der geschickten Ausnutzung risikoeliminierender Faktoren, um einen risikolosen Gewinn zu erzielen (Arbitrage). Als dritte Anwendungsform der Finanzinnovationen kommt schließlich das bewußte Eingehen selektiv herausgelöster Risken in Betracht (Spekulation).
Der Unterschied zwischen der herkömmlichen Spekulation und der Spekulation mit Finanzinnovationen besteht darin, daß die Spekulation mit Finanzinnovationen eben eine Risikoselektion soweit es geht erlaubt, d. h., es wird nur ein sachlich eingegrenztes Risiko eingegangen.
Für die Bilanzierung ergeben sich damit im wesentlichen folgende Probleme:
1. Beim Hedging und bei der Arbitrage ist festzustellen, wie weit einander kompensierende Risken bilanztechnisch ihren Niederschlag finden sollen. In Konkretum ist hier das Prinzip der Einzelbewertung und das imparitätische Realisationsprinzip angesprochen.
2. Bei der Spekulation s...