Der Beitrag analysiert zunächst die mögliche zivilrechtliche Ausgestaltung der Verwaltung von Finanzinstrumenten auf Einzelkundenbasis und deren strittige aufsichtsrechtliche Einordnung. Daran anschließend beleuchtet der Beitrag die bis dato in Österreich noch wenig untersuchten kapitalmarktrechtlichen Verhaltensregeln, die ein Vermögensverwalter spezifisch bei Durchführung der Geschäfte zu berücksichtigen hat (Insiderrecht, Managers’ Transactions und Beteiligungsmeldungen). Aktuelle Fragen stellen sich für Vermögensverwalter aufgrund der neu eingeführten Transparenzpflichten durch die Umsetzung der Aktionärsrechte-RL II in das BörseG 2018.

https://doi.org/10.47782/oeba202106038201

This article first analyses the potential legal forms of asset management on a discretionary client-by-client basis (i.e. portfolio managers that act as the client’s agent and asset managers who are trustees) and the law applicable in Austria. Subsequently, the article explores the capital market conduct rules, which an asset manager specifically has to comply with, when investing on behalf of an investor (i.e. insider dealing, managers’ transactions and notifications of major holdings). Finally, questions are also ra...