KMG | Kapitalmarktgesetz

S. VVorwort

Der Gesetzgeber hat das KMG im Jahr 2019 – bedingt durch die Prospekt-VO – gründlich überarbeitet. Er hat die Gelegenheit genutzt, um zumindest etwas Licht in den Dschungel des Kapitalmarktrechts (Stichwort: AltFG) zu bringen. Ob es sich dabei um einen gelungenen ersten Schritt handelt oder er sich letztlich dem Sog der europäischen Vorgaben doch nicht entziehen kann, werden erst die nächsten Jahre zeigen. Die Aktivität des europäischen Gesetzgebers scheint jedenfalls ungebremst; zum Zeitpunkt des Verfassens des Vorworts wurde bekannt, dass der europäische Gesetzgeber bereits die nächste Regulierungswelle – dieses Mal im Bereich der Kryptowerte („MiCA“) – plant. Allfällige Fragestellungen in diesem Zusammenhang müssen aber einer zweiten Auflage vorbehalten bleiben.

Vor diesem Hintergrund ist es Ziel des Kommentars, für Praktiker ein Wegweiser zu sein, um sich im Arbeitsalltag im immer komplexer werdenden Regelwerk des (neuen) KMG zurechtzufinden. Wir haben uns dabei bewusst darauf beschränkt, das KMG – und nicht auch die Prospekt-VO – zu kommentieren. Der Fokus liegt damit darauf, das KMG in hinreichender Tiefe zu beleuchten und der Praxis einen hilfreichen Behelf für die tägliche Arbei...