Die Krise der Staatsanleihen hat die Frage nach dem Umgang der Staaten mit ihren finanziellen Verpflichtungen aufgeworfen. Der Beitrag fasst Erfahrungen damit zusammen. Staatsmoratorien sind keine seltenen Phänomene. Im 20. Jahrhundert traten sie gehäuft nach den großen Krisen und dann wieder seit den 80er Jahren auf. Es gibt unterschiedliche Formen von Moratorien, die von versteckten Begünstigungen der Staatsfinanzierung bis hin zur offiziellen Erklärung der Zahlungsunfähigkeit reichen. Die Formenvielfalt erlaubt es den Staaten, den Kreis der Betroffenen zu steuern. Es gibt Anzeichen dafür, dass Staatsmoratorien gezielt so eingesetzt werden, dass wichtige Interessentengruppen geschont werden.

The sovereign debt crisis has renewed the discussion about the willingness of states to settle their liabilities regularly. The article summarizes experiences. Financial distress of public debt is a serious problem. However, moratoriums do not belong to seldom events. In the 20^th century one finds clusters of moratoriums after the great wars und the world economic crisis as well as in the 80s and 90...