Ertragsteuerliche Behandlung von Erträgen aus Venture Real Estate Funds

Stoschek/Lauermann (Finanzbetrieb 2002, 675 ff.) stellen ein in Deutschland in letzter Zeit aufgekommenes neues Produkt zur Investition in Immobilien dar. Dabei handelt es sich um so genannte Venture Real Estate Funds, die sowohl für eine beschränkte Zahl ausgewählter Anleger im Rahmen einer Privatplatzierung als auch für eine Vielzahl von Anlegern im Wege einer öffentlichen Kapitalanlage angeboten werden. Der Venture Real Estate Fund tritt dabei als Immobilienanlage in Konkurrenz zu den in Deutschland typischerweise angebotenen offenen und geschlossenen Immobilienfonds. Von den offenen Immobilienfonds unterscheidet sich der Venture Real Estate Fund dadurch, dass er nicht den aufsichtsrechtlichen Beschränkungen unterliegt; von den geschlossenen Fonds dadurch, dass er in erster Linie auf die Erzielung von Mieterträgen und Veräußerungsgewinnen aus dem Verkauf von Immobilien gerichtet ist und nicht auf Verlustzuweisungen aus erhöhten Abschreibungen oder Sonderabschreibungen. Aus steuerlicher Sicht kommen Stoschek/Lauermann zu dem Ergebnis, dass für Venture Real Estate Funds - anders als Private Equity und Venture Capital Fonds - die Anwendung des deutschen Auslandsinvestmentgesetzes n...