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Absicherung anteilsbasierter Vergütungsformen gegen Marktpreisrisiken: Bilanzielle Abbildung mittels cash flow hedge accounting unter IFRS 9
Anteilsbasierte Vergütungen (share-based payments) stellen Vergütungsbestandteile dar, deren Höhe an der Entwicklung des Unternehmenswerts festgemacht wird. Werden derartige Transaktionen in Zahlungsmitteln abgegolten (cash settled share based payments i.S.d. IFRS 2), entsteht für das gewährende Unternehmen eine der Höhe nach ungewisse Zahlungsverpflichtung, die dem Risiko eines schwankenden Aktienkurses unterliegt. Gerade in volatilen Marktphasen erscheint eine Absicherung des Aktienkursrisikos mittels derivativer Finanzinstrumente daher sinnvoll.
Ohne die Anwendung von cash flow hedge accounting kann jedoch keine verursachungsgerechte Darstellung des Periodenergebnisses durch einen Ergebnisgleichlauf zwischen gesichertem Risiko und Sicherungsgeschäft erzielt werden. Der Beitrag befasst sich mit den praktischen Herausforderungen, denen Unternehmen bei der Umsetzung von cash flow hedge accounting für entsprechende Sicherungsbeziehungen gegenüberstehen.
1. Hintergrund und Problemstellung
Kapitalmarktfinanzierte Unternehmen stehen primär vor der Herausforderung, die Zielsetzungen ihrer Anteilseigner erfüllen zu müssen und gleichzeitig Personal in Schlüsselpositionen durch Incentivierung...