Praxishandbuch CRR III | CRD VI

S. 1675. Credit Valuation Adjustment

5.1. Hintergrund

Die Finanzkrise 2007 bis 2009 hatte unter anderem dazu geführt, dass in den OTC-Derivateportfolios zahlreicher Banken signifikante Verluste verzeichnet wurden, die meist nicht durch echte Gegenparteiausfälle, sondern vielmehr durch Bonitätsverschlechterungen der Gegenparteien und die dadurch notwendigen Marktwertabschreibungen der OTC-Derivategeschäfte verursacht waren. Die Reaktion des Basler Komitees darauf war die Einführung des CVA-Rahmenwerkes, das Risiken aus Ratingmigrationen bzw Credit-Spread-Änderungen des Kontrahenten adressiert.

Das aufsichtsrechtliche Rahmenwerk zur Behandlung des Risikos einer Anpassung der Kreditbewertung (Credit Valuation Adjustment-Risiko; CVA-Risiko) wurde im Jahr 2010 mit dem Basel III-Rahmenwerk veröffentlicht und zum 1.1.2014 im Zuge der Basel III-Umsetzung mit der CRR in europäisches Recht überführt. Die seit Einführung identifizierten Schwachstellen sowie die generelle Weiterentwicklung des Themas im Rahmen der internationalen Rechnungslegung motivierten den Baseler Ausschuss nur ein Jahr nach der Einführung auf europäischer Ebene dazu, das bestehende aufsichtsrechtliche CVA-Rahmenwerk einer grundle...