Bewertung von Unternehmen

I. S. 212Einleitung

Ich widme diesen Beitrag Wolfgang Nadvornik, meinem sehr geschätzten, langjährigen Vorgesetzten und Wegbegleiter. Wolfgang Nadvornik ist in seiner universitären Tätigkeit stets darauf bedacht, Wissenschaft und Praxis zu verknüpfen. Dabei stellt die Unternehmensbewertung seit langem das präferierte Forschungsgebiet des Jubilars dar, weshalb auch der vorliegende Beitrag in der Schnittmenge aus Unternehmensbewertung und Rechnungslegung angesiedelt ist. Die wissenschaftliche Forschung zur Unternehmensbewertung ist sehr vielfältig. Ein Großteil der Publikationen befasst sich dabei intensiv mit der Bewertung von Großunternehmen. Allerdings stellt die Größenklasse der KMU den weitaus größten Teil der Unternehmenslandschaft. Die Notwendigkeit zur Ermittlung eines Unternehmenswertes ergibt sich in dieser Kategorie häufig im Zuge der Nachfolgeregelung. Dieser Beitrag stellt daher das Bewertungsobjekt in Form eines KMU in den Mittelpunkt der Betrachtung.

In den vergangenen Jahren wurden in Bezug auf die externe Rechnungslegung massive Bestrebungen zur Vereinheitlichung und Internationalisierung gesetzt. Auch in diesem Zusammenhang wurde den größeren Unternehmen verstärkt Aufmerksa...