Finanzmarktregulierung

I. Einleitung

Es gehört zu den Grundtugenden wissenschaftlicher Bemühungen, zunächst den Gegenstand seiner Betrachtungen genau zu definieren. Dies mir aufgetragene Thema gebietet in besonderer Weise, dem Rechnung zu tragen; ist es doch besonders weit und umfangreich und – verfolgt man die Entwicklungen im Detail – in den letzten Jahren erheblich in Bewegung geraten. Dazu kommt, dass sich Potacs vor einiger Zeit in diesem Kreis ebenfalls mit bestimmten Aspekten der Organisation der Finanzmarktaufsicht befasst hat; er hat sich dabei vor allem mit dem österreichischen Recht auseinandergesetzt, seinen Ausführungen ist nichts hinzuzufügen.

Die fortschreitende Globalisierung insb auch der Finanzmärkte hat freilich deutlich gezeigt, dass das System nationaler Aufsicht nicht mehr ausreicht. Der rasch zunehmenden Integration der Finanzmärkte muss durch eine transnationale Finanzmarktaufsicht Rechnung getragen werden. Auf Ebene der Europäischen Union wurde daher ein System einer europäischen Finanzmarktaufsicht erarbeitet, dessen Verknüpfung mit den nationalen Aufsichtssystemen viele schwierige Fragen aufwirft. Die Finanzkrise, die 2008 zu einem weltweiten Zusammenbruch der Finanzsysteme gefüh...