Finanzmarktregulierung

I. Die Entstehung der Finanz- und Wirtschaftskrise und ihr Potential zur globalen Depression – das erdrückende öffentliche Interesse

Ende des Jahres 2008 wurde die internationale Wirtschaft von der schwersten Krise seit der Weltwirtschaftskrise in den 1930er-Jahren erschüttert. Ihren Anfang nahm diese Krise auf dem amerikanischen Hypothekenmarkt im Jahr 2007. Durch die lockere Kreditvergabe an Kreditnehmer mit geringer Bonität – dem sogenannten Subprime Segment – boomte die Errichtung von Eigenheimen, was dem damaligen politischen Willen entsprach. Die Anfangszinssätze waren gering und die Rückzahlungsraten später fällig bzw sollten erst im Laufe der Zeit steigenS. 116. Seitens der Kreditnehmer wurde häufig damit spekuliert, den im Laufe der Zeit teurer werdenden Anfangskredit mit einem neuen, billigeren Kredit zu tilgen. Die Risiken wurden gebündelt, in Risikoklassen eingeteilt, verbrieft und verkauft, zum Teil wurde das Ausfallrisiko an nicht konsolidierte Töchter und Zweckinstitute weitergegeben, zum Teil das Risiko an nationale und internationale Banken veräußert. Der das Risiko kennende Verkäufer musste keine Rückstellungen bilden, der Käufer aufgrund guter Ratings der verbrieften Kr...