Praxishandbuch Investition
2. Aufl. 2013
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S. 181H. Finanzinvestitionen
Was sind Finanzinvestitionen?
Ermittlung der Rendite von Finanzinvestitionen.
Unabhängig bilanzieller Erfordernisse (Anlagevermögen versus Umlaufvermögen) umfassen Finanzinvestitionen sowohl Forderungsrechte (z.B. festverzinsliche Wertpapiere, Darlehen) als auch Beteiligungsrechte (z.B. Aktien). Börsengängige Wertpapiere (Aktien, Anleihen, Wandelobligationen etc.) sowie sonstige Beteiligungen sind für die Praxis die bedeutsamsten Finanzinvestitionen. Diese unterscheiden sich von Sachinvestitionen zum Teil durch folgende Aspekte:
Fristigkeit
Liquidierbarkeit
Risiko.
Zweck von Finanzinvestitionen sind i.d.R. Ertragsziele. Aber auch strategische Ziele (Rohstoffbezug, Absatzsicherung) oder Macht/Einfluss etc. sind denkbare bzw. mögliche Kategorien.
Im Folgenden wird auf die Berechnung der Effektivverzinsung von Wertpapieren eingegangen.
Unternehmen sind zum Teil auch gesetzlich verpflichtet, Wertpapiere zu halten (z.B. für Pensionsrückstellungen).
Wichtig zu erwähnen ist an dieser Stelle, dass für die Bewertung von Unternehmen eigene Verfahren angewendet werden (z.B. Discounted Cash Flow Methoden), die hier nicht behandelt werden.
Finanzmathematisch ges...