Einführung in die Unternehmensbewertung
2. Aufl. 2023
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S. 11. Methoden zur Beurteilung von Investitionsprojekten
1.1. Überblick
Die Unternehmensbewertung basiert auf den Grundsätzen der Investitionsrechnung. Die Investitionsrechnung stellt Methoden zur Verfügung, die die Beurteilung der Vorteilhaftigkeit (Wert) von Investitionen auf objektiver Grundlage ermöglichen. Eine Investition wird in der Investitionstheorie als betriebliche Tätigkeit verstanden, die zu unterschiedlichen Zeitpunkten Aus- und Einzahlungen verursacht, wobei dieser Vorgang mit einer Auszahlung beginnt. Investitionsentscheidungen sind in Unternehmen von hoher Bedeutung, da sie oftmals eine hohe Kapitalbindung zur Folge haben und nicht kurzfristig revidiert werden können. Welche Investition nun vorteilhaft ist, muss anhand von vorgegebenen Zielkriterien beurteilt werden.
Bei Investitionsrechnungen werden ausschließlich quantifizierbare Daten berücksichtigt. Für Investitionsentscheidungen in der Praxis ist aber angeraten, immer auch qualitative Argumente zu berücksichtigen. Schon vor diesem Hintergrund folgt, dass die Verfahren der Investitionsrechnung nur eine rechnerische Unterstützung bieten können, die Entscheidung selbst jedoch nicht übernehmen können.
Die Methoden der In...