Finanzmanagement aktuell
1. Aufl. 2008
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S. 101Unternehmensbewertung in den Emerging Markets Europas
Edith Hofbauer
Emerging Markets gewinnen durch die steigende Anzahl an Investitionen in diese Märkte immer mehr an Bedeutung. In diesem Zusammenhang stellt die Unternehmensbewertung einen wichtigen, aber auch kritischen Faktor dar, da sie im Vergleich zu entwickelten Märkten, bedingt durch höhere Risiken und Unsicherheiten, weitaus schwieriger durchzuführen ist. Dieser Beitrag soll einen kurzen Überblick über die Unternehmensbewertung in den Emerging Markets Europas geben.
Stichwörter: Unternehmensbewertung, Emerging Markets, Zentral- und Osteuropa, Substanzwertverfahren, Ertragswertverfahren, Discounted-Cashflow-Verfahren, Kapitalkosten, Cashflows, Multiplikatorverfahren, Realoptionsansatz
1 Einleitung
Die Emerging Markets Europas stellen wichtige Auslandsmärkte der westeuropäischen Wirtschaft dar. Das zeigt sich u. a. in der steigenden Anzahl an Investitionen in diese Märkte. Ist nun geplant, ein Unternehmen bzw. Unternehmensanteile zu erwerben, stellt sich die Frage, wie hoch der Unternehmenswert ist und wie die Bewertung vorzunehmen ist, denn ohne eine konkrete Vorstellung über den Wert wird man keine Preisverha...