Finanzmanagement aktuell

Anleger, die Aktien eines Unternehmens kaufen wollen, stehen vor einer schwierigen Aufgabe: Sie müssen den Wert dieses Unternehmens ermitteln und versuchen, die Aktien zu Preisen unterhalb dieses Werts zu kaufen. Schwierig ist die Aufgabe deshalb, weil die Anleger aus einer Vielzahl theoretischer Bewertungsmodelle auswählen müssen, die in der Praxis unterschiedlich gut geeignet sind, den fundamentalen Wert des Unternehmens und der einzelnen Aktie zu ermitteln und daraus die Kaufentscheidung abzuleiten. Der vorliegende Beitrag möchte diese Lücke schließen, indem er den Anlegern verschiedene Strategien der aktiven Aktienselektion aufzeigt und ein darauf beruhendes quantitatives, selbst entwickeltes Aktienselektionsmodell vorstellt. Dieses Selektionsmodell besteht aus einer Kombination von lediglich vier für jedermann verfügbaren Bewertungsfaktoren und eröffnet dem Anleger die Chance, die Durchschnittsperformance auf dem europäischen Aktienmarkt dauerhaft zu übertreffen.

Stichwörter: Aktienselektion, Behavioral Finance, Bewertungskennzahlen, Composite-Modelle, Discounted-Ca...