Personengesellschaften

Rechtsformvergleich – GmbH & Co KG vs GmbH

S. 2891. Einleitung und Grundlagen

Der Begriff „Private Equity“ stammt aus dem angelsächsischen Raum. Nach vorherrschendem Verständnis handelt es sich dabei um einen Oberbegriff, der grundsätzlich den ganzen Bereich des außerbörslichen Eigenkapitals sowie jenen der eigenkapitalähnlichen Finanzierung von Unternehmen mit sogenanntem Mezzaninkapital umfasst (Private Equity iwS). Wird das Kapital jungen innovativen Unternehmen in einer frühen Unternehmensphase zur Verfügung gestellt, spricht man von Risiko- oder Wagniskapital (Venture Capital). Private Equity ieS umfasst hingegen (Mehrheits-)Beteiligungen an „reiferen“, nicht börsennotierten, Unternehmen (sog Buy Outs), wobei der Erwerb häufig überwiegend fremdfinanziert erfolgt (sog Leveraged Buy Out – LBO). Bei Mezzaninkapital handelt es sich um eine Mischform aus Eigen- und Fremdkapital (zB Genussrechte und stille Beteiligungen). Die gegenständliche Analyse beschränkt sich auf Private Equity ieS, also Buy Outs bzw LBOs, und lässt die Besonderheiten bei Venture Capital- und Mezzanin-Finanzierungen unberücksichtigt.

Private Equity-Investments (ieS) werden dadurch charakterisiert, dass sich institution...