Hybrid-Finanzierung in Bilanz- und Steuerrecht

1. S. 32Einleitung

Hybride Finanzierungsformen vereinen Charakteristika von typischem Eigen- und Fremdkapital, aufgrund ihrer Vielseitigkeit sind sie eine attraktive Finanzierungsform. Die Bereitstellung von Wachstumskapital für ein Start-up, Sanierungskapital für ein notleidendes Unternehmen oder Eigenmittel für ein Finanzinstitut sind nur einige der zahlreichen Einsatzmöglichkeiten. Die Begebung großer Emissionen von Hybridkapital über die Börse findet ebenso Anwendung wie die an die speziellen Bedürfnisse eines Familienunternehmens vorgenommene private Platzierung.

Insbesondere die folgenden möglichen Motive zur Emission von Hybridkapital, abhängig von den Bedingungen im Einzelnen, lassen sich anführen:

• Betriebswirtschaftliche Zurechnung zum Eigenkapital, zB bei Rating oder Bonitätsprüfung

• Mögliche Verlusttragung

• Keine Verwässerung der Rechte der Altgesellschafter

• Keine bzw geringe Mitspracherechte des Kapitalgebers

• Mögliche steuerliche Abzugsfähigkeit der Verzinsung

• Mögliche Anrechnung des Kapitals für aufsichtsrechtliche Zwecke

Die breiten Ausgestaltungsmöglichkeiten sind jedoch mit Unsicherheit im Hinblick auf den richtigen Ausweis solcher Instrumente im Jahresabschluss verbunden. Hierbei ...