Finanzmarktinstrumente

S. 183Bedingte Termingeschäfte

1. Einführung

Im vorherigen Abschnitt erfolgte zu Beginn eine allgemeine Einführung in Termingeschäfte, weithin auch als Derivate bezeichnet. Dabei wurde eine Differenzierung derartiger Geschäfte im Hinblick auf ihren Erfüllungscharakter in unbedingte und bedingte Termingeschäfte vorgenommen. Erstere verpflichten beide Vertragsparteien gleichermaßen zur Erfüllung des Geschäftes am Ende der Vertragslaufzeit. Besitzt hingegen eine der beiden Vertragsparteien, nämlich die Kaufseite des Termingeschäftes, das Recht, aber eben nicht die Verpflichtung, das Geschäft in der Zukunft zu erfüllen, so spricht man von einem bedingten Termingeschäft. Die tatsächliche Erfüllung ist bei derartigen Optionsgeschäften demnach an die Bedingung gebunden, dass der Berechtigte sein Wahlrecht in der Zukunft ausübt.

Dieser Abschnitt widmet sich nun ausgewählten Fragestellungen rund um Ausprägungsformen, Funktionsweisen und Bewertungsgrundlagen von bedingten Termingeschäften. Begriffe und grundlegende Zusammenhänge, die bei bedingten und unbedingten Termingeschäften ident sind, werden nicht nochmals erläutert; zum diesbezüglichen Verständnis wird auf die entsprechenden Ausführungen im l...