Finanzmarktinstrumente

S. 129FX Kassainstrumente

1. Einführung

Dieser Abschnitt widmet sich jenem Teil des Finanzmarktes, an dem der Kauf oder Verkauf einer Währung gegen eine andere Währung mit sofortiger Lieferung und Abrechnung zum gegenwärtigen Preis (Spot- oder Kassamarkt) stattfindet. Die dafür gebräuchliche Abkürzung FX leitet sich vom englischen Begriff Foreign Exchange ab, somit kennzeichnet das Kürzel FX alle Geschäfte am Finanzmarkt, die Währungen betreffen. Der weltweite diesbezügliche Handel findet außerbörslich (over the counter - OTC) statt, Akteure sind nahezu ausschließlich Finanzinstitutionen wie Banken, Fondsgesellschaften oder andere institutionelle Investoren inklusive Institutionen des öffentlichen Sektors wie Zentralbanken oder Staatsfonds. Den Anteil an nicht-finanziellen Marktteilnehmern - hierunter fallen unter anderem Unternehmen, die Waren oder Dienstleistungen in fremder Währung abrechnen und daher an diesem Markt aus realwirtschaftlichen Gründen auftreten - beziffert die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ, www.bis.org) mit lediglich 7%. Dieser für das Jahr 2016 ausgewiesene Wert ist der niedrigste seit Beginn der diesbezüglichen Erhebungen im Jahr 1989.

In der Folge werd...