Finanzmarktinstrumente

S. 105Investmentfonds

1. Einführung

Unmittelbar in Zusammenhang mit den Ausführungen in den vorigen Abschnitten ’Anleihen’ und ’Aktien’ stehen die Überlegungen zu einer weiteren Kategorie von Finanzmarktinstrumenten, nämlich Investmentfonds (auf Englisch Mutual Funds). Diese stellen vor allem für Klein- und Privatanleger eine Möglichkeit dar, sich an einem breit gestreuten, somit diversifizierten, Anlageportefeuille zu beteiligen. Im Wesentlichen kann ein Investmentfonds (kurz Fonds) als eine von einer Veranlagungsgesellschaft verwaltete Kapitalsammelstelle verstanden werden, wobei das gesamte Fondsvermögen aus Einlagen einer (in der Regel) großen Anzahl von Anlegern besteht.

Obwohl das Finanzprodukt Investmentfonds erst in den letzten Jahrzehnten merklich an Bedeutung gewinnen konnte (siehe hierzu Abbildung 1), reichen die Ursprünge der Idee einer Kapitalsammelstelle zum Zwecke eines gemeinsamen, diversifizierten Anlegens bis in das 18. Jahrhundert zurück. So legte etwa der niederländische Kaufmann Abraham van Ketwich bereits im Jahr 1774 einen Fonds auf, der in an der Amsterdamer Börse gehandelte Vermögenswerte europäischer Staaten und amerikanischer Kolonien investierte. Das Kapital hier...