Finanzmarktinstrumente

Vorwort zur 2. Auflage

Seit dem Erscheinen der ersten Auflage der ’Finanzmarktinstrumente’ sind mittlerweile drei Jahre vergangen. Dieser Zeitraum war an den Finanzmärkten durch interessante Entwicklungen geprägt. Die Aktienmärkte erlebten deutliche Kursanstiege (der S&P 500 stieg zwischen August 2015 und August 2018 um knapp 46%, der MSCI World um 32%, der ATX konnte mit 41% beinahe einen doppelt so starken Anstieg aufweisen wie der DAX (22%)). Auf der Zinsseite blieben die Geldmarktsätze in Europa durchgehend im negativen Bereich, die Leitzinsen in Euroland sind seit bald drei Jahren auf 0%, während sie in den USA mittlerweile knapp 2% betragen, und die Renditen für 10-jährige Staatsanleihen der Euro-Staaten hoher Bonität erreichten historische Tiefststände. Eine Vielzahl an neuen und verschärften regulatorischen Vorschriften verlangen bei den Marktteilnehmern häufig umfangreiche Adaptierungsmaßnahmen. Und eine neue Asset-Klasse hat viele Marktteilnehmer in ihren Bann gezogen: Kryptowährungen, mit Bitcoin als prominenteste Vertreterin.

Auch unser Buch hat sich über diese drei Jahre guter Nachfrage erfreut und neben der ursprünglichen Intention, Interessierten als Einführungswerk in...